钱金继续讲解REITS基金的原理。

　　 高速公路的老板并不想靠收过路费过日子，那样赚钱太慢，而且还有风险，万一哪天车流量减少，修高速就成了亏本的买卖！

　　 最好的选择是：把高速公路建好之后，就立即高价卖掉，然后回笼资金再去建下一个高速公路。

　　 但是，找不到有钱的买家。

　　 一些财团虽然能拿出那么多现金，但是他们又不傻，肯定要考虑投资收益，怎么可能出高价接盘？

　　 这时候，有人发现许多韭菜对收费站很感兴趣，他们整天梦想者有一个属于自己的收费站，体验一下当土匪的感觉，只可惜没有钱。

　　 此时，REITS基金应运而生。

　　 基金公司发行一种特殊的基础设施投资基金，向全社会的人筹钱，然后用筹集到的资金把高速公路买下来，并向韭菜们承诺：高速公路所赚利润的90%全部用于分红。

　　 这样一来，高速公路的老板轻轻松松进行资产变现，同时广大韭菜也可以众筹买下高速公路，以后每年享受分红。

　　 网友听了这一模式，十分高兴，说道：“挺好的，互惠互利。想出这个方法的人绝对是个人才！”

　　 钱金却摇摇头：“别急，听我说完。高速公路收费站是有时间限制的，并不是可以一直收费，这一点你应该听说过吧？”

　　 “听说过。”

　　 “基金发行说明书里写的很清楚：华夏交建购买的是武深高速公路段，2016年5月通车，实际投入使用为2018年末。特许经营权到期日是2046年。今年是2023年，也就是说还有23年的时间，对不对？”

　　 “对。”

　　 “这只基金一年合计分红0.17元，那么23年累计分红金额应该是0.17*23\u003d3.91元，对吧？”

　　 “对。”

　　 “基金价格是6.19元，可是23年下来总共才分红3.91元，你认为划算吗？”

　　 “这个收益确实不高，但好歹也比存银行划算。”

　　 “什么？比存银行划算？你有没有搞错？你花6块钱买的东西，20年间只落个3块多的分红，还亏了两块多钱，这分明就是一个亏钱的买卖！银行利息再低，至少不亏本金！”

　　 “不对，不对。这3块多钱仅仅是我的分红，我还有本金啊。”

　　 钱金大笑：“本金？没有本金了。”

　　 网友好奇：“那我的本金呢？不是买下了高速公路吗？高速公路难道不是资产？”

　　 钱金笑道：“你买的仅仅是高速公路23年的收费权，到期之后，公路收归国有，你哪里还有高速公路？”

　　 网友并不在乎：“我觉得吧，就算收费站到期也不怕，照样可以接着收费，这种事情又不是没有先例。记得前几年，我看过一个新闻，说是一个高速公路到期之后，向上级申请，再继续收费20年！”

　　 钱金笑道：“咱们考虑问题的时候，首先要认清自己的身份。”

　　 “目前的许多高速公路，它们的控股股东都是各地的交通厅，公路收费对交通厅有好处，因此他们随便找个理由，发个通知，再继续收费20年，没有问题。”

　　 “但，这种事情绝对不会在REITS基金上发生，因为延长公路收费年限，让少数的基金持有人获利，相关部门得不到任何好处，还会落个乱收费的骂名，这种蠢事有谁会干?”

　　 “想继续收费可以，投资人继续拿钱来续，并且费用绝对不会少，更别想着白送。”

　　 钱金又问：“你看过华夏交建的说明书没有？”

　　 “没有。”

　　 “其实，说明书里写的很明白：基金净值会随着特许经营权剩余期限的缩短而不断递减，基金分红中包含对投资者初始投资资金的返还，产品到期后无需偿还本金。\"

　　 网友问：“这段话是什么意思？”

　　 钱金道：“就是三个意思：第一，你购买基金，就可以获得一份高速公路的特许经营权，以后收入的90%都归投资人所有，全部用于分红。”

　　 “第二，特许经营权将在2046年到期，因此只能分红23年。”

　　 “连续分红23年后，本金清零。你能够赚多少钱，取决于这23年的分红，分红多就赚的多，分红少就赚的少，也可能亏本！”

　　 “根据过去两年的分红情况来看，一年分红0.17元，23年累计分红3.91元，你以6块多的价格买入，到期后大约亏损40%！”

　　 “当然，专家预测未来几年高速公路的收入会增加，如果收入增加几倍的话，你也许是赚钱的。但仅供参考，不构成投资建议，风险自负。”

　　 网友闻言，忍不住骂道：“卧槽！果然是杀猪盘！那怎么还有人天天宣传这个东西？把它说的天花乱坠。”

　　 钱金道：“人家说明书里写的清清楚楚，又没有骗人，能怪谁呢？买这种基金就是周瑜打黄盖，一个愿打一个愿挨。”

　　 “许多人是不理解REITS基金的意思，仅仅看分红多就去买，却不知道这个分红里面是包含本金的！”

　　 网友问：“那买高速公路股票岂不是也很危险？如果特许经营权到期，这些高速公路公司岂不是就没有了收益？”

　　 钱金道：“你也不看看这些高速公路股票的大股东是谁？不是地方国资委就是地方交通厅，刚才说过了，他们都是一家人，到时找个理由继续收费就行。”

　　 “买高速公路股票就是把个人利益与交通厅的利益捆绑在一起，没有多大风险。但是你买这种基金就等于个人投资高速公路，与交通厅没有共同的利益，风险自然就很大。”

　　 “再者说了，高速公路公司可以继续修建高速公路或者投资其它产业，而这类REITS基金买的仅仅是一段公路的特许经营权，到期就要被收回，基金公司也没有权利去投资其它产业，因此性质完全不同！”

　　 “如果把高速公路股票比作一只老母鸡的话，那么华夏交建基金就是一只鸡蛋。老母鸡可以继续下蛋，而鸡蛋吃完了就没了。这就是它们之间的差别！”

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