2024年7月23日，星期二。

　　 沪深股市全线暴跌，上证指数跌幅1.65%，就这还是跌幅最小的一个指数，其它指数直接崩盘，创业板下跌3.04%，科创板更是下跌4.44%！

　　 在降息利好的刺激下，股市竟然还能暴跌，说明整个市场信心崩溃。

　　 为什么没有信心？

　　 这不单纯是上市公司的问题，而是整个金融行业的问题。

　　 昨天晚上，钱金看到这样一则新闻：大公国际决定调整广汇汽车主体信用等级为AA级，评级展望调整为负面。

　　 调整前的广汇汽车主体信用评级为AA+，评级展望为稳定。

　　 这个新闻足以证明大工国际就是一个笑话！

　　 股民一般是不关心公司评级的，但是投资债券的人应该知道，对发债企业而言，评级是多么的重要！

　　 评级高的企业在发行债券的时候，利率就可以低一点，而且按照基金公司的规定，公募基金只能投资AA级以上的债券，如果债券评级被下调，那么基金就必须清仓债券。

　　 可转债也是债券，机构投资者在购买可转债的时候都要参考债券评级。

　　 当初，很多散户就是冲着大公国际6月份对广汇汽车的AA+评级，所以放心大胆的去买了广汇的股票和债券。

　　 大工国际给广汇转债AA+的评级，等于是告诉投资者这类转债没有违约的风险，可是如今广汇转债退市，投资者损失惨重，虽然不能怪大工国际，但是足以说明大工国际水平很差。

　　 如果把可转债看成商品的话，那么大工国际的评级就是给可转债做的广告。

　　 如果媒体替某药品做广告，说是能治疗癌症，可是患者吃药之后发现药品不管用，理论上说，媒体属于虚假宣传，也是要承担一点责任的。

　　 最搞笑的是，在广汇转债退市之后，大工国际还能给出AA评级，难道说大工国际坚信广汇转债不会违约吗？

　　 相比之下，国际评级机构惠誉就要强的多。

　　 惠誉早在2023年初就把广汇汽车的评级降为“CCC-”，这样的评级等于认定广汇汽车存在退市风险。

　　 同样是评级机构，为什么惠誉可以提前发现问题，而大工国际却对风险视而不见？

　　 再联想到恒大地产、瑞幸咖啡等案例，可以发现大工国际和券商一样，有着共同的特点，那就是：只顾吹牛皮，盲目唱多，所谓的评级就是往自己脸上贴金，评分极为不靠谱，最后往往被打脸，相信这些评级机构的投资者无不亏损累累。

　　 而国际评级机构则比较客观谨慎，具有前瞻性，人家敢说真话！

　　 资本市场靠的是信誉，而不是吹牛皮、假大空。

　　 如果一个市场，上市公司普遍造假，评级机构更是不靠谱，只会说好话，盲目唱多，这样做也许能忽悠到一部分不明真相的股民，让股市短期上涨，但，股市早晚会被谎言所反噬。

　　 当信誉丧失，投资者不再相信机构、不相信任何财报的时候，就会踩踏式的销户离场，那时再想挽回投资者的信心就必须付出更大的代价。

　　 现在就是这样的情况，暂停转融通没有用、降息没有用，什么利好都激活不了市场，因为投资者不知道这次会不会又是谎言。

　　 钱金现在就是对股市没有任何的信心，看什么股票都担心退市。

　　 经过这段时间的摸索，他逐渐发现期货的风险比股票还要小一点，因此未来要逐步以期货投资为主。

　　 以尿素期货和尿素股票为例。

　　 生产尿素的上市公司主要有赤天化、泸天化、四川美丰、阳煤化工、河化股份、华鲁恒升。

　　 这其中以华鲁恒升最优秀，因为华鲁恒升采用天然气生产尿素，成本最低，毛利率超过30%，而且公司又是尿素期货的指定交割仓库，套期保值极为方便，公司可以先做空尿素期货，然后闭着眼睛生产尿素，生产完毕，往仓库一放等着交割就行，根本不用担心销售问题。

　　 这样的优势使得华鲁恒升的业绩一直比较好，无论尿素价格涨跌，公司一直都是盈利状态，属于绩优股。

　　 虽然业绩好，不过股价表现也就一般般。

　　 华鲁恒升在2022年初的价格是31元，两年间最高涨到38元，最低跌至23元，如今的价格是26元，虽然价格下跌，但是这两年通过高抛低吸不断降低成本，整体上还是赚钱的。

　　 泸天化的原料是一半天然气，一半煤炭，因此成本要高一点，业绩也要差一点。

　　 最近两年，泸天化的股价下跌了40%，理论上买这种股票应该会亏钱，但是有经验的股民善于做T降低成本，也能做到不亏钱，混个保本。

　　 可是买入赤天化和阳煤化工的股民就惨了。

　　 这两家公司用煤炭生产尿素，成本较高，前两年尿素价格高的时候公司还能盈利，如今尿素价格处于低位，公司毛利仅有8%，除去税收等费用，入不敷出，业绩亏损，所以股价也是跌跌不休，两年时间里，连个像样的反弹都没有。

　　 最要命的是，这两只股票股本大、业绩差、股价只有1块多钱，存在退市风险，不能随便补仓摊低成本，所以，在2022年初买入赤天化和阳煤化工的股民肯定是亏钱的。

　　 如果投资尿素期货呢？

　　 2022年1月，尿素期货的价格是2400元，两年间最高涨到2650元，最低跌至1630元，目前的价格是2000元，整体呈现区间震荡的走势。

　　 只要控制好仓位，那么这两年通过高抛低吸和移仓换月做尿素期货，肯定是赚钱的。

　　 对于几万块钱的散户而言，最好选择华鲁恒升股票，因为期货带杠杆，小资金做期货很容易爆仓。

　　 股票的优点在于门槛低、没有杠杆，一次可以只投入两三千块钱，亏也亏不多。

　　 但是，对于有钱人而言，单笔买卖金额在4万元以上，那么肯定是交易尿素期货比较划算。

　　 因为买股票需要担心上市公司财务造假、担心IPO、担心退市风险，而期货有底，不需要担心这些，唯一要担心的就是自己的贪心。

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